😱 UE🇪🇺: stablecoins entre MiCA y los bancos — ¿quién es responsable, qué hacer y por dónde empezar❓

😱 UE🇪🇺: stablecoins entre MiCA y los bancos — ¿quién es responsable, qué hacer y por dónde empezar❓

El mercado tradicional de servicios bancarios se adapta con dificultad a la nueva realidad digital tras la entrada en vigor de la normativa MiCA. ¿Qué deben hacer las instituciones financieras para cumplir con el reglamento y, al mismo tiempo, desarrollar capacidades en el ámbito de los activos digitales❓

😵‍💫 El 30 de junio concluyó el período transitorio de MiCA en la UE. Los stablecoins que hasta entonces operaban en una especie de “zona gris” regulatoria tuvieron que adaptarse a las nuevas exigencias o abandonar el mercado europeo. Como resultado, actualmente hay 8 stablecoins europeos regulados bajo MiCA. En un año, la capitalización conjunta de estos activos aumentó un 128%, pasando de 295,6 millones a 673,9 millones de USD. Aun así, los stablecoins europeos representan menos del 1% de la oferta mundial, mientras que USDC mantiene una posición dominante en el mercado.

😵‍💫  MiCA estableció un mínimo regulatorio, proporcionando a los bancos tradicionales una base para desarrollar actividades en este sector. Sin embargo, su principal debilidad es la preparación operativa. Los bancos consideran los stablecoins como un proyecto innovador, en lugar de preguntarse qué problemas de sus clientes puede resolver un stablecoin❓ El más evidente son los pagos transfronterizos. Para los bancos resulta más conveniente trabajar con proveedores de infraestructura regulados y mantener el control de las relaciones con los clientes, en lugar de desarrollar toda la infraestructura internamente.

😵‍💫  Principales obstáculos que dificultan la escalabilidad de las liquidaciones mediante criptomonedas:

🔒  Conexión lenta con las monedas fiduciarias, lo que reduce la velocidad efectiva de las operaciones basadas en blockchain.

🔒  Infraestructura de cumplimiento normativo no estandarizada, que provoca que los bancos ralenticen las transacciones.

🔒  Sistemas internos de gestión de datos obsoletos, con una compatibilidad limitada con blockchain.

😵‍💫  Los stablecoins también constituyen uno de los principales motores del desarrollo de los pagos mediante agentes, pero en este ámbito los bancos también presentan retrasos. Son necesarios sistemas de autenticación para agentes no humanos y sistemas de liquidación operativos las 24 horas. Los proyectos piloto en estas áreas deben iniciarse ahora para facilitar su implementación a escala.

🖋 Recordatorio: requisitos de MiCA

El reglamento clasifica los stablecoins vinculados a una moneda fiduciaria como tokens de dinero electrónico (EMT).

✍️   El emisor de un EMT debe contar con una licencia de entidad de dinero electrónico (EMI).

✍️   El token debe estar totalmente respaldado por moneda fiduciaria en una proporción de 1:1.

✍️   El token debe estar registrado en el registro de EMT de ESMA.

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