👑 Tendencia global de las stablecoins: ¿quién liderará el proceso❕

👑 Tendencia global de las stablecoins: ¿quién liderará el proceso❕
Las stablecoins ya compiten de forma efectiva con los sistemas de pago tradicionales y generan un interés creciente, principalmente porque el tiempo de liquidación es inferior a un segundo y las comisiones pueden ser menores a un centavo de dólar. En este contexto, los reguladores estatales y el sistema bancario deberán definir aspectos clave: quién establece las reglas del mercado, quién asume la responsabilidad en materia de cumplimiento normativo y quién controla la interfaz a través de la cual los usuarios acceden a esta nueva capa de liquidación.

🔻 Antecedentes históricos: las primeras stablecoins aparecieron en 2014, y para 2018 el volumen diario de negociación de la principal stablecoin, USDT, alcanzó 3 mil millones de USD por día. En 2019, superó a bitcoin en este indicador. Su competidor — USDC — también fue bien recibido por el mercado y para septiembre de 2020 alcanzó el punto a partir del cual el activo comenzó a percibirse como infraestructura; en ese momento, el valor total de todas las monedas USDC superó 2 mil millones de USD, y el volumen total de transacciones alcanzó 115 mil millones de USD.

🔻 Situación actual: según la estimación del fondo de capital riesgo Andreessen Horowitz, en 2025 el volumen total on-chain de las stablecoins (incluyendo prácticas de inflación artificial de volúmenes de transacción) fue de aproximadamente 46 billones de USD, mientras que el volumen ajustado (solo actividad orgánica) ascendió a 9 billones de USD.

🔻 Integración con las finanzas tradicionales: a finales de 2025, el volumen mensual de liquidaciones en stablecoins de Visa superó los 3,5 mil millones de USD en términos anualizados, y numerosos bancos estadounidenses se sumaron a la emisión de tarjetas de pago. Por su parte, Mastercard también inició la emisión de tarjetas asociadas a cuentas de criptomonedas de los usuarios.

🔻 Perspectivas: según las proyecciones de los analistas de Citigroup, para 2030 el mercado de pagos en stablecoins crecerá desde los actuales 326 mil millones de USD hasta 1,9 billones de USD en el escenario base y hasta 4 billones de USD en el escenario alcista, mientras que el volumen de transacciones podría situarse entre 140 y 200 billones de USD. En un entorno favorable, la cantidad de criptoactivos vinculados a monedas fiduciarias podría multiplicarse por diez en los próximos cinco años. En consecuencia, si las empresas pueden realizar pagos de forma legal mediante estos instrumentos, este mercado podría adquirir una relevancia sistémica.

🔻 “If you can’t beat them, join them”. Un ejemplo es la ley aprobada el año pasado en Estados Unidos, la GENIUS Act. Esta norma introdujo el concepto de “stablecoin de pago” y estableció el derecho exclusivo de emisión para entidades licenciadas y reguladas. Además, fija requisitos estrictos en materia de cumplimiento normativo y protección del consumidor: los emisores deben operar como instituciones financieras conforme a la legislación bancaria, implementar programas AML/KYC y cumplir obligaciones equivalentes. El resultado es un marco regulatorio diseñado para fortalecer la confianza y la estabilidad del sistema.
En contraste, los reguladores que no adopten estándares similares en sus respectivas jurisdicciones corren el riesgo de quedar al margen de esta transformación estructural del mercado de pagos.

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